如何保护投资者尤其中小投资者利益ღ◈ღღ，一直困扰着中国资本市场健康发展ღ◈ღღ。随着上市公司数量与日俱增ღ◈ღღ，能够得到投资者普遍关注的比例越来越少ღ◈ღღ。但很多公司

　　本指引一方面体现了与时俱进ღ◈ღღ，一方面来源于实践中的成功经验ღ◈ღღ。相信能够确实帮助上市公司规范ღ◈ღღ、有效地来开展投资者关系管理ღ◈ღღ。这是证监会自2005年上版指引发布后破了语文课代表的那层膜今日热搜ღ◈ღღ。ღ◈ღღ，时隔了17年发布的新指引ღ◈ღღ，体现了监管层对市场需求的回应ღ◈ღღ，也意味着上市公司和投资者之间的关系上ღ◈ღღ，将迈入一个新的阶段ღ◈ღღ。

　　解读ღ◈ღღ：“保护投资者”立意贯穿《指引》全文ღ◈ღღ，对保障投资者的知情权ღ◈ღღ、保障投资者的参与权ღ◈ღღ、配合投资者行权维权等方面予以规定ღ◈ღღ。

　　第三条 投资者关系管理是指上市公司通过便利股东权利行使ღ◈ღღ、信息披露ღ◈ღღ、互动交流和诉求处理等工作ღ◈ღღ，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通ღ◈ღღ，增进投资者对上市公司的了解和认同ღ◈ღღ，以提升上市公司治理水平和企业整体价值ღ◈ღღ，实现尊重投资者ღ◈ღღ、回报投资者ღ◈ღღ、保护投资者目的的相关活动ღ◈ღღ。

　　解读ღ◈ღღ：上市公司及其他信息披露义务人披露的信息应当真实ღ◈ღღ、准确ღ◈ღღ、完整ღ◈ღღ，简明清晰ღ◈ღღ，通俗易懂开云体育app下载ღ◈ღღ，不得有虚假记载ღ◈ღღ、误导性陈述或者重大遗漏ღ◈ღღ。

　　“以信息披露为核心”是注册制配套制度设计的底层逻辑ღ◈ღღ，做好信息披露是上市公司投资者关系管理的起点ღ◈ღღ。

　　（一）合规性原则ღ◈ღღ。上市公司投资者关系管理应当在依法履行信息披露义务的基础上开展ღ◈ღღ，符合法律ღ◈ღღ、法规ღ◈ღღ、规章及规范性文件ღ◈ღღ、行业规范和自律规则开云体育app下载ღ◈ღღ、公司内部规章制度ღ◈ღღ，以及行业普遍遵守的道德规范和行为准则ღ◈ღღ。

　　（二）平等性原则开云体育app下载ღ◈ღღ。上市公司开展投资者关系管理活动ღ◈ღღ，应当平等对待所有投资者ღ◈ღღ，尤其为中小投资者参与活动创造机会ღ◈ღღ、提供便利国际新闻ღ◈ღღ，ღ◈ღღ。

　　（三）主动性原则ღ◈ღღ。上市公司应当主动开展投资者关系管理活动ღ◈ღღ，听取投资者意见建议ღ◈ღღ，及时回应投资者诉求开云体育app下载ღ◈ღღ。

　　（四）诚实守信原则ღ◈ღღ。上市公司在投资者关系管理活动中应当注重诚信ღ◈ღღ、坚守底线ღ◈ღღ、规范运作ღ◈ღღ、担当责任破了语文课代表的那层膜ღ◈ღღ，营造健康良好的市场生态ღ◈ღღ。

　　解读ღ◈ღღ：《指引》明确界定了相关规则的适用范围ღ◈ღღ，包括上交所ღ◈ღღ、深交所发动机工业ღ◈ღღ，ღ◈ღღ、北交所等三家交易所上市的公司ღ◈ღღ，并包括境外企业在境内发行股票或者存托凭证ღ◈ღღ。

　　第二条 本指引适用于依照《中华人民共和国公司法》设立且股票在中国境内证券交易所上市交易的股份有限公司ღ◈ღღ。

　　境外企业在境内发行股票或者存托凭证并上市的ღ◈ღღ，除适用境外注册地ღ◈ღღ、上市地法律法规的事项外ღ◈ღღ，对境内的投资者关系管理工作参照本指引执行ღ◈ღღ。法律ღ◈ღღ、行政法规或者中国证监会另有规定的ღ◈ღღ，从其规定ღ◈ღღ。

　　解读ღ◈ღღ：《指引》明确了上市公司控股股东ღ◈ღღ、实际控制人以及董事ღ◈ღღ、监事和高级管理人员应当高度重视ღ◈ღღ、积极参与和支持投资者关系管理工作ღ◈ღღ。特别强调ღ◈ღღ，一般情况下董事长或者总经理应当出席投资者说明会ღ◈ღღ，不能出席的应当公开说明原因ღ◈ღღ。

　　第五条 本指引是上市公司投资者关系管理的基本行为指南ღ◈ღღ。上市公司应当按照本指引的精神和要求开展投资者关系管理工作ღ◈ღღ。

　　上市公司控股股东ღ◈ღღ、实际控制人以及董事ღ◈ღღ、监事和高级管理人员应当高度重视ღ◈ღღ、积极参与和支持投资者关系管理工作ღ◈ღღ。

　　第十五条除依法履行信息披露义务外ღ◈ღღ，上市公司应当按照中国证监会ღ◈ღღ、证券交易所的规定积极召开投资者说明会破了语文课代表的那层膜ღ◈ღღ，向投资者介绍情况开云体育appღ◈ღღ。ღ◈ღღ、回答问题ღ◈ღღ、听取建议ღ◈ღღ。投资者说明会包括业绩说明会ღ◈ღღ、现金分红说明会ღ◈ღღ、重大事项说明会等情形ღ◈ღღ。一般情况下董事长或者总经理应当出席投资者说明会ღ◈ღღ，不能出席的应当公开说明原因ღ◈ღღ。

　　解读ღ◈ღღ：投资者说明会是上市公司与投资者沟通的重要载体ღ◈ღღ，能够让投资者更全面地了解上市公司ღ◈ღღ，有利于形成上市公司与投资者坦诚沟通ღ◈ღღ、良性互动的市场文化氛围ღ◈ღღ。

　　解读ღ◈ღღ：《指引》明确ღ◈ღღ，中国证监会及其派出机构依法对上市公司投资者关系管理进行监督管理ღ◈ღღ，对上市公司和相关责任主体违法违规行为可以采取监督管理措施ღ◈ღღ。同时明确中国证监会及其派出机构ღ◈ღღ、自律组织和投资者保护机构都可以对上市公司投资者关系管理进行评估评价ღ◈ღღ，发布良好实践案例ღ◈ღღ，以促进上市公司不断提升投资者关系管理水平ღ◈ღღ。

　　第二十九条 中国证监会及其派出机构依法对上市公司投资者关系管理及相关主体的行为进行监督管理ღ◈ღღ，对存在重大问题的ღ◈ღღ，督促其采取有效措施予以改善ღ◈ღღ；对违法违规的ღ◈ღღ，依据《证券法》等法律法规的相关规定采取监督管理措施或实施行政处罚ღ◈ღღ。

　　第三十条 证券交易所ღ◈ღღ、上市公司协会等自律组织ღ◈ღღ，可以依照本指引规定ღ◈ღღ，制定相关自律规则破了语文课代表的那层膜ღ◈ღღ，对上市公司投资者关系管理进行自律管理ღ◈ღღ。

　　第三十一条 中国证监会及其派出机构全国500强企业ღ◈ღღ！ღ◈ღღ，证券交易所ღ◈ღღ、上市公司协会等自律组织和投资者保护机构ღ◈ღღ，可以对上市公司投资者关系管理状况进行评估评价ღ◈ღღ，发布投资者关系管理的良好实践案例和经验ღ◈ღღ，促进上市公司不断提升投资者关系管理水平ღ◈ღღ。

　　解读ღ◈ღღ：强调公司新发展理念ღ◈ღღ，提升我国资本市场的国际竞争力ღ◈ღღ，投资者对公司ESG表现的日益重视ღ◈ღღ。《指引》在上市公司与投资者沟通的主要内容中增加公司的环境ღ◈ღღ、社会和公司治理（ESG）信息ღ◈ღღ。

　　解读ღ◈ღღ：《指引》规定了上市公司投资者关系管理制度应当包括的内容ღ◈ღღ，明确投资者关系管理的责任主体ღ◈ღღ、部门设置及主要职责ღ◈ღღ、人员要求ღ◈ღღ、培训要求及存档要求ღ◈ღღ。明确上市公司投资者关系管理工作的执行问题ღ◈ღღ，提升了规则的可操作性ღ◈ღღ。

　　第二十二条 上市公司应当结合本公司实际制定投资者关系管理制度ღ◈ღღ，明确工作原则ღ◈ღღ、职责分工ღ◈ღღ、工作机制ღ◈ღღ、主要内容开云体育app开运体育ღ◈ღღ，ღ◈ღღ，ღ◈ღღ、方式渠道和工作要求等ღ◈ღღ。

　　第二十三条 董事会秘书负责组织和协调投资者关系管理工作ღ◈ღღ。上市公司控股股东ღ◈ღღ、实际控制人以及董事ღ◈ღღ、监事和高级管理人员应当为董事会秘书履行投资者关系管理工作职责提供便利条件ღ◈ღღ。

　　第二十四条 上市公司需要设立或者指定专职部门ღ◈ღღ，配备专门工作人员ღ◈ღღ，负责开展投资者关系管理工作ღ◈ღღ。

　　解读ღ◈ღღ：适应互联网ღ◈ღღ、新媒体等新时代发展形势开云体育app下载ღ◈ღღ，在电话ღ◈ღღ、传真等投资者关系管理传统沟通渠道基础上ღ◈ღღ，《指引》新增了对上市公司与投资者沟通的新兴渠道ღ◈ღღ。特别是对于上证e互动ღ◈ღღ、深交所互动易等线上平台ღ◈ღღ，规定“上市公司应当积极利用中国投资者网ღ◈ღღ、证券交易所投资者关系互动平台等公益性网络基础设施开展投资者关系管理活动”ღ◈ღღ。

　　第八条 上市公司应当多渠道ღ◈ღღ、多平台ღ◈ღღ、多方式开展投资者关系管理工作ღ◈ღღ。通过公司官网ღ◈ღღ、新媒体平台ღ◈ღღ、电话ღ◈ღღ、传真ღ◈ღღ、电子邮箱ღ◈ღღ、投资者教育基地等渠道ღ◈ღღ，利用中国投资者网和证券交易所ღ◈ღღ、证券登记结算机构等的网络基础设施平台ღ◈ღღ，采取股东大会ღ◈ღღ、投资者说明会ღ◈ღღ、路演ღ◈ღღ、分析师会议ღ◈ღღ、接待来访ღ◈ღღ、座谈交流等方式ღ◈ღღ，与投资者进行沟通交流ღ◈ღღ。沟通交流的方式应当方便投资者参与ღ◈ღღ，上市公司应当及时发现并清除影响沟通交流的障碍性条件ღ◈ღღ。

　　第十条 上市公司应当加强投资者网络沟通渠道的建设和运维ღ◈ღღ，在公司官网开设投资者关系专栏ღ◈ღღ，收集和答复投资者的咨询ღ◈ღღ、投诉和建议等诉求破了语文课代表的那层膜新能源动力系统ღ◈ღღ，及时发布和更新投资者关系管理相关信息ღ◈ღღ。

　　上市公司应当积极利用中国投资者网ღ◈ღღ、证券交易所投资者关系互动平台等公益性网络基础设施开展投资者关系管理活动ღ◈ღღ。

　　鼓励上市公司通过新媒体平台开展投资者关系管理活动ღ◈ღღ。已开设的新媒体平台及其访问地址ღ◈ღღ，应当在上市公司官网投资者关系专栏公示ღ◈ღღ，及时更新ღ◈ღღ。

　　解读ღ◈ღღ：成熟理性的投资者队伍是资本市场生态中重要的组成部分ღ◈ღღ，也是构建上市公司投资者关系管理的良性循环的有机主体ღ◈ღღ。《指引》倡导投资者坚持理性投资ღ◈ღღ、价值投资和长期投资的理念ღ◈ღღ，形成理性成熟的投资文化ღ◈ღღ。

　　第六条 倡导投资者提升股东意识ღ◈ღღ，积极参与上市公司开展的投资者关系管理活动ღ◈ღღ，依法行使股东权利ღ◈ღღ，理性维护自身合法权益ღ◈ღღ。

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