2008年对中国ღ◈★ღ、对北京以及我个人ღ◈★ღ，都是极为特殊的一年ღ◈★ღ。对中国来说ღ◈★ღ，当年美好的事有神舟七号上天ღ◈★ღ、北京办奥运会ღ◈★ღ，不好的事有四川汶川大地震ღ◈★ღ，整个国家在那一年几度大喜大悲ღ◈★ღ。对我个人而言ღ◈★ღ，那一年终于下决心告别了大学毕业后的第一份工作ღ◈★ღ，彻底离开了工作开云体育ღ◈★ღ、生活15年的北京朝阳区金台西路2号人民日报大院ღ◈★ღ，来到位于北二环外和平里北街化工部老宿舍区一个陈旧的三层小楼里ღ◈★ღ，作为执行总编辑参与正在筹备中的《投资者报》ღ◈★ღ，具体管理编辑部日常事务ღ◈★ღ，重点是协调策划和编辑报纸内容ღ◈★ღ。

　　在外人看来ღ◈★ღ，这是我明显冲动的职业选择ღ◈★ღ。离开仕途看好的人民日报评论部ღ◈★ღ，跑到化工部大院这个废弃幼儿园小楼里做一份新报纸ღ◈★ღ，纯属有病ღ◈★ღ。但我自己心里很清楚ღ◈★ღ，为什么要结束在中央媒体看起来高大上的职业路径ღ◈★ღ，下海参与市场经济大循环ღ◈★ღ。这是我反复思考的结果ღ◈★ღ，也是时代之于我无法抗拒的诱惑ღ◈★ღ。

　　接下来那个春夏之交ღ◈★ღ，我迅速进入角色ღ◈★ღ，放手和大家一起策划这份新报纸的方方面面ღ◈★ღ，内容如何定位ღ◈★ღ，版面怎样划分ღ◈★ღ，报头怎么设计ღ◈★ღ，宣传语选哪句ღ◈★ღ，稿件风格是啥ღ◈★ღ，记者编辑分工ღ◈★ღ，等等ღ◈★ღ。

　　时隔12年之后ღ◈★ღ，我依然清晰记得那段时间ღ◈★ღ，工作日每天早上8点左右ღ◈★ღ，我从人民日报宿舍区出发ღ◈★ღ，开车穿过武警站岗的报社大门ღ◈★ღ，与成百上千赶到人民日报大院上班的人们逆向而行ღ◈★ღ，然后上三环ღ◈★ღ，从和平里西桥左拐奔向和平里北街ღ◈★ღ，再驶入安静的化工大院小区ღ◈★ღ，停车上楼开始一天忙碌而充实的工作ღ◈★ღ。

　　到了傍晚ღ◈★ღ，我再从化工大院出发ღ◈★ღ，经过和平里北街那片小吃餐馆ღ◈★ღ，偶尔停车到那时还不太出名的庆丰包子铺ღ◈★ღ，买上两三种包子ღ◈★ღ，再在一路拥堵中慢慢开着车ღ◈★ღ，慢慢吃着包子ღ◈★ღ，回到东三环外人民日报大院ღ◈★ღ。当我再次进入武警站岗的大门时ღ◈★ღ，往往碰上人民日报编辑记者们陆续下班ღ◈★ღ，我再次和他们逆向而行ღ◈★ღ，心里每每充满了有趣而复杂的感受ღ◈★ღ，但很奇怪的是我一点也不感到失落ღ◈★ღ。

　　除了有点仪式感的上下班ღ◈★ღ，我对于当时在《投资者报》印象最深的事有几好件ღ◈★ღ。现在想来ღ◈★ღ，颇能说明那时我们这群媒体人和而不同的志趣ღ◈★ღ，和敢想敢干的创新冲劲ღ◈★ღ，那也可能是当时相对较好的外部环境ღ◈★ღ，给予我们最大的宽容和激励ღ◈★ღ。

　　当时新生的《投资者报》尺寸不大ღ◈★ღ、胸怀却大ღ◈★ღ，风格卓尔不群ღ◈★ღ，表现颇为抢眼ღ◈★ღ。这份报纸的初衷ღ◈★ღ，是用心做一份谈财富和投资的报纸ღ◈★ღ，重点谈股票投资ღ◈★ღ，但不是传递股市消息或内幕ღ◈★ღ，而是进行经济基本面和公司基本面分析ღ◈★ღ，进而对公司财务和业务进行解析ღ◈★ღ，找到那些具有长期投资价值的好公司ღ◈★ღ，通过恰当投资组合ღ◈★ღ，实现个人财富增值ღ◈★ღ。

　　这是非常迷人的价值投资理念ღ◈★ღ，特别迷人之处在于这是中国媒体人一次新的尝试蜜芽188.mon.ღ◈★ღ，想法纯粹ღ◈★ღ，从头开始ღ◈★ღ，我们就试图做出新意ღ◈★ღ。这一切最终指向ღ◈★ღ，是寻找到好的金融机构和上市公司ღ◈★ღ。

　　开始的时候开云体育ღ◈★ღ，我们照着《巴伦》周刊英文版的样子ღ◈★ღ，设计出了《投资者报》的报头（Investor Journal）ღ◈★ღ，并在报头上加了四个小字“值得相信”ღ◈★ღ，然后按《巴伦》周刊的样子设计了封面和内页风格ღ◈★ღ，甚至报纸尺寸也一改长方形ღ◈★ღ，采用了《巴伦》周刊那样罕见的正方形报纸ღ◈★ღ。可以说ღ◈★ღ，整个样子在国内独树一帜ღ◈★ღ，样刊做出来大家都很喜欢ღ◈★ღ，觉得有新意ღ◈★ღ，好看ღ◈★ღ。

　　对于这个模仿ღ◈★ღ，在第一期《致读者》的发刊词里ღ◈★ღ，明确提到了这一点ღ◈★ღ：“无需讳言ღ◈★ღ，这是一张看起来像极了美国《巴伦》周刊的报纸ღ◈★ღ。报纸的形状ღ◈★ღ、色彩ღ◈★ღ、版面设计都从那里学习而来ღ◈★ღ，甚至它的内容中间也有直接来自于《巴伦》周刊的文章ღ◈★ღ。作为一份新办的致力于为中国新兴的百万级投资者服务的报纸ღ◈★ღ，我们学习中国及世界同行一切可资借鉴的东西ღ◈★ღ，并从内心希望能在一个较短的时间里ღ◈★ღ，做到它们已经做到的事情ღ◈★ღ。”时隔12年后再读ღ◈★ღ，还能感受到当时那满满的心气ღ◈★ღ。

　　有意思的是ღ◈★ღ，这些努力后来很快就被道琼斯中国公司注意到了ღ◈★ღ。他们发现竟然会有一家中国小报把他们《巴伦》周刊的样式模仿得那么像蜜芽188.mon.ღ◈★ღ，他们禁止也不是ღ◈★ღ，合作也不是ღ◈★ღ，双方尴尬了挺长一段时间ღ◈★ღ，试着谈了两次版权合作ღ◈★ღ，未果ღ◈★ღ。

　　回到2008年《投资者报》创刊之初ღ◈★ღ，我们几个人的分工清晰了开云体育ღ◈★ღ，寻找A股有价值好公司的活儿就开干了ღ◈★ღ。我还记得ღ◈★ღ，报纸做的第一家比较大规模的上市公司分析是中国石油蜜芽188.mon.ღ◈★ღ。这家公司2007年上市时创造了48元的天价神话ღ◈★ღ，也套牢了数十万追高的投资者ღ◈★ღ。之后一年多它一路下跌ღ◈★ღ，究竟何时是个头ღ◈★ღ，市场众说纷纭ღ◈★ღ。报社研究员进行了比较深入的行业和公司数据研究ღ◈★ღ，并参照有关估值模型ღ◈★ღ，以及对行业发展的三种情景假设ღ◈★ღ，最终估算出中国石油的合理估值大约是9.1元左右ღ◈★ღ，而当时中国石油的股价差不多在13元左右徘徊ღ◈★ღ，于是当时稿子的标题就是ღ◈★ღ：《忘了中石油吧》ღ◈★ღ，意思是中国石油当时股价仍然被高估ღ◈★ღ。

　　我还记得那篇稿子发出来后ღ◈★ღ，在券商和投资圈引起了不少争议ღ◈★ღ，支持者认为这个估值分析靠谱ღ◈★ღ，反对者认为中国石油股价早就跌到底了ღ◈★ღ，再唱衰也没有用ღ◈★ღ。结果之后不到一个月ღ◈★ღ，中国石油股价果然跌破了10元大关ღ◈★ღ，很好地印证了研究员的估值分析很靠谱ღ◈★ღ。大家都为此兴奋了挺长时间ღ◈★ღ，也更坚信我们最初的判断ღ◈★ღ，即使在A股也存在真实的价值投资评估逻辑ღ◈★ღ。之后ღ◈★ღ，研究员们做了不少知名上市公司的价值评估ღ◈★ღ，大部分被验证ღ◈★ღ，这在当时是很了不起的事ღ◈★ღ，不少最初的《投资者报》读者ღ◈★ღ，就是因为这些估值分析文章而被打动ღ◈★ღ，有的基于这些估值分析做投资ღ◈★ღ，也获得了很好的收益开云体育ღ◈★ღ，其中最有代表性的例子是贵州茅台的估值开云体育ღ◈★ღ。

　　当时争议比较大的还有贵州茅台ღ◈★ღ，2008年股灾期间ღ◈★ღ，茅台股价跌了80%ღ◈★ღ，市场上一片看空之声ღ◈★ღ，但《投资者报》的研究清晰表明ღ◈★ღ，这家公司的内在价值ღ◈★ღ、市场潜力大概率继续向好ღ◈★ღ，记者的调查也印证了茅台是值得长期持有的好公司蜜芽188.mon.ღ◈★ღ。茅台用股价和时间证明了它是A股市场上堪称“史诗级上涨”的好公司ღ◈★ღ：在过去12年里ღ◈★ღ，任何时候买进茅台并坚定持有都是对的ღ◈★ღ；任何时候卖出茅台都是错的ღ◈★ღ。这就是基于严谨研究的公司投资价值分析的魅力ღ◈★ღ。

　　随着中国居民家庭财富的积累ღ◈★ღ，投资理财正在成为更多人常态化的刚需ღ◈★ღ，基于经济基本面和公司基本面的价值分析ღ◈★ღ，无疑是最值得推广的投资分析方法ღ◈★ღ。

　　除了具体的公司价值分析ღ◈★ღ，《投资者报》还非常关注国家政经大事ღ◈★ღ，试图从社会经济大环境和变化大趋势上进行观察分析ღ◈★ღ，从而为投资策略找到更有指向性的锚ღ◈★ღ。在这方面我们当时也做了很多尝试ღ◈★ღ。

　　我印象最深的是ღ◈★ღ，当时关于财税体制改革ღ◈★ღ、特别是企业和个人所得税应当如何减免的问题ღ◈★ღ。我们曾一起反复讨论ღ◈★ღ、策划ღ◈★ღ，用整整24个版推出过重磅策划《两千年重税史》ღ◈★ღ，比较完整地梳理了中国历史至今在国家税收和居民财富分配之间一直存在的某种惯性ღ◈★ღ，进而通过专家学者的建议ღ◈★ღ，呼吁大幅度削减企业和个人的税负ღ◈★ღ，更好地激励企业和个人在市场上大有作为ღ◈★ღ。

　　当时还配发了一篇评论《税赋曲线牵扯千年兴衰》ღ◈★ღ，开头一句就很有气势ღ◈★ღ：“他站在崖山上ღ◈★ღ，别无选择ღ◈★ღ。”在回顾当年元灭宋ღ◈★ღ、李自成攻陷北京城等历史后ღ◈★ღ，文章写道ღ◈★ღ：“穿越千年的历史薄雾ღ◈★ღ，重温这些王朝更迭的悲剧结局ღ◈★ღ，看似刀光剑影的力量对决ღ◈★ღ，背后都有一条神秘的税负曲线ღ◈★ღ，勾勒出王朝大致相同的兴衰轨迹”ღ◈★ღ。然后提出ღ◈★ღ：政府治理ღ◈★ღ，不管是税制结构ღ◈★ღ，还是中央与地方的关系ღ◈★ღ，说到底其实就是一种分配关系ღ◈★ღ，关键一条就是“财富如何分配”ღ◈★ღ，国家又如何调控这种分配ღ◈★ღ，也即财政税收之道ღ◈★ღ。一般情况下ღ◈★ღ，要达到“善治”ღ◈★ღ，国家必须通过财政税收等手段ღ◈★ღ，实现让社会能够承受的财富公平分配ღ◈★ღ。

　　而报纸的当期社论《穿越两千年税改怪圈》更思辨性提出ღ◈★ღ：“今天我们希望推进的财税体制改革ღ◈★ღ，其性质和程度ღ◈★ღ，和历史上任何一个时期都无法相提并论ღ◈★ღ，但其现实价值却超越两千年历史ღ◈★ღ。纵观税负松紧历史ღ◈★ღ，我们可以吸取的经验ღ◈★ღ、教训和启示ღ◈★ღ，却是相通的ღ◈★ღ。”“过低的税负ღ◈★ღ，不利于政府集中财力提供完善公共服务ღ◈★ღ；过高的税负ღ◈★ღ，则有碍国民公平分享经济硕果ღ◈★ღ。如何确定合理税负ღ◈★ღ，兼顾财税收入和国民权益ღ◈★ღ，并保障经济健康发展蜜芽188.mon.ღ◈★ღ，是政府必须面对的考验ღ◈★ღ。”

　　我相信ღ◈★ღ，不用更多举例ღ◈★ღ，应当不难感受到2008-2009那两年ღ◈★ღ，我们做《投资者报》的心气和努力了ღ◈★ღ。除了在内容上有高度ღ◈★ღ、有深度ღ◈★ღ、有温度ღ◈★ღ，还可以作为投资参考ღ◈★ღ，在运营上也做了很多重要的尝试ღ◈★ღ，比如我们策划组织的“投资圆桌”系列论坛ღ◈★ღ，让我至今记忆犹新ღ◈★ღ，颇有一种指点投资风去ღ◈★ღ、构建财富版图的意思ღ◈★ღ。

　　很可惜的是ღ◈★ღ，这样今天想起来仍然美好的创业时光ღ◈★ღ，我竟然没有延续更长时间ღ◈★ღ。在《投资者报》创刊大约一年半之后ღ◈★ღ，2009年10月ღ◈★ღ，我个人和部分同事机缘巧合地参与到了当时发生内部哗变的《财经》杂志编辑部的衔接工作去了ღ◈★ღ，我也因此告别了和平里化工大院那个小楼ღ◈★ღ，转而奔向东二环朝阳门外大街泛利大厦ღ◈★ღ，至今一晃已经10年多了ღ◈★ღ。

　　其中最神奇的是ღ◈★ღ，就在2018年ღ◈★ღ，在《投资者报》创刊十年的时候ღ◈★ღ，我和《财经》杂志的同事们ღ◈★ღ，经过漫长的谈判ღ◈★ღ，正式与道琼斯公司签署了一项迟到十年的版权合作协议蜜芽188.mon.ღ◈★ღ，《巴伦》周刊中文版从2019年开始ღ◈★ღ，终于以新媒体形式在中国内地落地ღ◈★ღ。而这些ღ◈★ღ，都应该与我在《投资者报》的经历有关ღ◈★ღ。（思维财经出品）■开云体育app下载ღ◈★ღ！全国500强企业ღ◈★ღ，开云体育今日热搜开运体育ღ◈★ღ，